Zgodba se začne v Londonu, kjer Wendy Darling svoja mlajša brata vsak večer navdušuje z zgodbami o legendarnem gusarju, kapitanu Kljuki. Ko se v njihovi sobi nenadoma pojavi Peter Pan v spremstvu ljubosumne male vile Zvončice, se tudi zanje prične neverjetna pustolovščina.
Otroci sledijo Petru Panu skozi okno kot majhna jata ptic in preletijo speči London vse do čudežne dežele Nije, kjer se zanje začne čudovito novo življenje. Tu se soočijo s hudobnimi gusarji, zlobnimi morskimi deklicami, grozljivim krokodilom, najbolj zastrašujoč pa je zlonamerni krempelj na desni roki razvpitega kapitana Kljuke.
Wendy in njeni bratje bodo naposled spoznali, iz kakšnega testa so, medtem ko dvoboj med Petrom Panom in kapitanom Kljuko doseže svoj vrhunec.