Luksuzna potniška ladja Pozejdon se odpravi na križarjenje, med katerim naj bi 2.500 gostov in 1.200 članov osebja dočakalo novo leto. A med člane osebja se pretihotapi tudi terorist Kasim Badawi, ki je odločen, da bo z bombnim atentatom svet opozoril nase. Sledi mu Mike Rogo, agent urada za domovinsko varnost, ki pa terorista ne uspe pravočasno izslediti, in tako Badawi prav med novoletnim praznovanjem sproži svojo peklensko napravo. Pozejdon se sredi oceana prevrne in vanj prične vdirati voda. Tisti, ki so preživeli eksplozijo in prvi vdor vode, morajo sedaj poiskati izhod iz tega vodnega pekla, kar pa je nadvse težka naloga, saj je ladja obrnjena na glavo in v večjem delu potopljena. A kot da nevarnosti še ne bi bilo dovolj, se kmalu zatem izkaže, da je eksplozijo preživel tudi Badawi. Ta diabolični terorist je sedaj pripravljen, da dokonča tisto, kar je pričel.