Vrača se originalna igralska zasedba, ki smo jo dodobra spoznali v prvem delu, tokrat pa se v muzikalu predstavijo tudi novi obrazi - ki bodo zaigrali glavne igralce v mladih letih. Zgodba se torej vrača nekaj desetletij v preteklost in se prepleta s sedanjostjo.

Sophie (Amanda Seyfried), se pripravlja na ponovno odprtje prenovljenega hotela, ki ga je vodila njena pokojna mama Donna (Meryl Streep). Na žalost se dva izmed njenih treh očetov ne moreta udeležiti otvoritve. Povrhu pa ima še zakonske težave s Skyem (Dominic Cooper), ki je v New Yorku med izobraževanjem o hotelskem menedžmentu prejel ponudbo za službo.

Leta 1979 Donna Sheridan (Lily James) konča študij in se odpravi po svetu, da bi našla svoje mesto pod soncem. V Parizu spozna Harryja Brighta, ki se zaljubi vanjo. Nato na poti na otok Kalokairi spozna Billa Andersona, ki jo, potem ko zamudi trajekt, tja odpelje na svoji jahti. Na otoku pa spozna tudi Sama Carmichaela, ki mnogo let kasneje postane njen mož.